股市有句广为流传的谚语叫做——“牛市看市盈率，熊市看市净率”，一般而言，市盈率反映的是股市或上市公司的发展潜力，市盈率越低，发展潜力相对就越大，反之亦然，牛市时，股市行情向好，着重的是上市公司股价要怎样上涨，所以，关注市盈率；那么，为什么熊市看市净率呢？市净率究竟是什么？

1.什么是市净率？

市净率，英文全称Price to book ratio，英文简称PB，是指每股股价与每股净资产的比率，每股股价很好理解，每股净资产则是衡量一家上市公司财富实力是否雄厚的核心财务指标，市净率则可以衡量上市公司是否具备投资安全边际。

2.市净率要如何计算？

市净率用“倍”作为衡量单位，计算公式是：

市净率=每股股价÷每股净资产

又到了杰克简单举例子时间，目前A上市公司每股股价是26元，每股净资产是13元，26÷13=2倍，也就是说，A上市公司的【市净率】就是2倍。

3.上市公司的市净率真的要自己计算吗？

其实，从杰克上文所举的例子就可以看出，上市公司的市净率是很容易计算的，然而，我们并不需要老是自己去计算，因为行情软件的F10数据就会帮我们算好结果，在上市公司当期的财务指标就能看到市净率，比如下图这家上市公司2019年一季报的市净率是3.37倍，简单明了。

4.要怎么衡量市净率？

通常来说，看到这里，投资者朋友们头脑的小问号就“duang-duang-duang”冒出来了，究竟市净率的倍数是多少才好呢？多好，还是少好？

一般理论上是一家上市公司的市净率倍数越低，相对地这家上市公司的投资安全系数就越高；反之，市净率倍数越高，那么，投资的安全系数相对就越低。细心的小伙伴会发现市净率与投资安全系数的关系与市盈率相似，基本上都是越低越安全。

在国际投资市场之中，常用的市净率判断标准是2-2.5倍，一般在沪深两市3倍以内则视为投资安全区域，有些投资者小伙伴可能会看到一些市净率低于1的上市公司，这又是为何呢？其实，这就是所谓的“破净股”，意思就是跌破了净资产的股票，通常此类股票会被视为具有不错的潜在回补空间。

展开来讲，一家公司的市净率高还是低，除了一般标准的3倍以内之外，还得参照所处行业或概念的平均市净率，简单举例说明，上文举例的A上市公司的市净率PB是2倍，本身已经属于较为优秀的市净率水平，A上市公司所处的行业的市净率平均值是6倍，说明A上市公司在行业之中也是棒棒哒，这样的上市公司就具有投资安全边际，更为重要的是——股价具有较好的上涨潜力。

反之，假如A上市公司的市净率是10倍，在明显高于行业平均值6倍的同时，本身10倍已经是超出安全边际的3倍，那么，表明A上市公司股票处在投资的危险区域，显然，要买进A上市公司的股票就要小心谨慎一些。

当然，话说回来，无论是市盈率，还是市净率，我们都不能使用单一的财务指标来判断上市公司优劣，而是需要结合市盈率、每股盈利、ROE等其他核心财务指标来综合评估，就好比三好学生一样，不仅仅只是看学习成绩，还得结合看品德好不好，文体棒不棒。

市净率=总市值/净资产

一般情况下，市净率越低，投资价值越高。当市净率小于1时，相当于企业折价出售给投资者，相反，当市净率大于1时，投资者以一定的溢价买入企业。市净率指标更合适长线投资的使用。净资产的概念值得注意，它等于总资产减去所有负债。由于净资产的构成成分比较多，有些是流动性强的资产，有些是流动性弱的资产，因此，建议关注格雷厄姆的账面价值的概念，我们重复一遍，账面价值是流动资产减去所有负债，这个概念比净资产的好处在于，只考虑容易变现的归属于股东的那部分资产。如果一家企业的非流动资产、应收账款占比过大，净资产的含金量就要大打折扣。

值得一提的是，在《聪明的投资者》中，格雷厄姆提出了市盈率结合账面价值买入股票的方法（公式），他建议市盈率与账面价值的乘积不应该超过22.5倍：

市盈率*每股账面价值<22.5

为方面使用，现代投资者可以直接使用市净率近似代替账面价值，假如一只股票的市盈率是15倍，那么其市净率不要超过1.5倍为好，如果市盈率9倍，那么市净率可以放宽至2.5倍。这个公式在现代价值投资者中也得到广泛的重视，具有极高的参考价值。

我记得我前几天回答过此类问题 当时问答的问题是

什么是市净率，什么是资本公积金？ 感兴趣的朋友可以去搜下。

这里我再次补充一点 财务数据 记住它是 静态数据，是反映 至少2个月前的经营情况的静态数值因此 您分析的是他的过去，而不是未来。 我希望此回复一语惊醒 一些梦中人 数据仅仅作为您决策的参考而已。并不是您的武器的瞄准器下的“准心”

因此切莫以为你对所有财务指标研究透了。就以为找到了一把 大开潘多拉魔盒的钥匙了。 实际情况并不是如何。切记切记。

这是我作为一个几十年的老股民对大家的一个忠告。希望大家慢慢去领会。

炒股是要靠悟性的。死记死背 是永远入门不了的。因为这是人与人之间的博弈。这才是核心。 一买一卖之间 肯定是有一个人错了。

因此不管是量化投资还是传统投资，大家玩的还是概率。并不是说谁好输谁略。大家追求的是异曲同工：盈利。说更细点就是 持续稳定的盈利。

关于测评 PB什么数值比较好？ 我已经在问答上回答。感兴趣的可以研究研究。大家一起进步。

分享或转载请并注明出处：https://news.teshi168.com/hot/54998.html